9月11日，铂金市场正在形成一场“完美风暴”，投资需求的上升与长期存在的供应缺口相互叠加。过去几年，黄金与白银的价格表现吸引了大量关注，但随着黄金价格逐步逼近历史高位，越来越多的投资者开始重新审视铂金的价值。Moneta Markets外汇认为，在贵金属投资链条中，铂金正逐渐成为资金流入的新焦点，其价值重估过程正在加速。
世界铂金投资协会（WPIC）数据显示，今年铂金市场已连续第三年面临供应不足，全年预计缺口将达到85万盎司。尽管这一数据略低于此前的预测，但仍然显示出供需矛盾的结构性问题。Moneta Markets外汇表示，随着矿山产量连续下降，全球铂金供应已降至五年来的低位，而现有的价格水平不足以促使矿企扩大产量，供给端改善的空间非常有限。
供应压力与工业需求的博弈
在工业需求层面，铂金依然是汽车尾气处理、化工以及新能源相关产业不可或缺的材料。然而，全球经济增速放缓对工业消费产生一定拖累。WPIC报告显示，工业需求虽在第二季度环比增长超过40%，但全年预计仍将下降约四分之一。Moneta Markets外汇认为，虽然短期经济压力存在，但铂金在绿色能源转型和汽车产业中的应用将维持长期需求韧性，中长期基本面依然稳固。
另一方面，投资需求在不同领域呈现分化。ETF资金流入有限，部分季度甚至出现资金流出，但实物投资表现活跃，尤其是投资金条和金币的购买大幅增加。珠宝行业的需求同样展现出强劲的恢复势头，上半年消费达到2015年以来的最高水平。WPIC预计，2025年全球铂金首饰需求将同比增长11%，在日本、欧洲和北美市场均有望创下历史新高。Moneta Markets外汇认为，这种来自终端消费的支撑，将有效抵消工业需求放缓所带来的部分压力。
投资逻辑依旧坚实
从宏观角度看，铂金市场的供需缺口仍然相当明显。当前全球缺口约占年度需求的15%，这意味着即便经济出现放缓，需求下滑的幅度也不足以完全抵消缺口。相反，如果经济放缓导致美元走弱，则可能通过推升黄金价格间接利好铂金，从而形成“联动效应”。
更为关键的是，目前的价格仍不足以吸引矿商进行大规模扩产，未来数年内市场仍将维持紧张格局。Moneta Markets外汇认为，投资者在配置贵金属资产时，铂金不仅具备补涨潜力，还可能因供需失衡而走出独立行情。对于希望分散风险、寻找新的投资增长点的投资者而言，铂金正成为不可忽视的重要选择。
展望未来
尽管市场波动依旧存在，但Moneta Markets外汇认为，铂金的投资逻辑依然坚实。全球能源转型进程、汽车行业的长期需求、珠宝消费的回暖以及投资资金的重新关注，都是支撑铂金价格的重要因素。展望2025年余下时间，随着供需缺口延续和投资需求进一步上升，铂金市场有望继续巩固涨势，维持对投资者的吸引力。
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责任编辑：陈平
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